Comprendre le débat sur le dispositif PLI pour les téléphones mobiles

Dans les Finshots d'aujourd'hui, nous disséquons le débat sur l'efficacité des incitations liées à la production (PLI) pour les téléphones mobiles.

Au cours de l'exercice 2018, l'Inde a exporté pour seulement 300 millions de dollars de téléphones mobiles. Mais cinq ans plus tard, nous avons fait un joli saut périlleux. Au cours de l'exercice 23, nous en avons expédié pour 11 milliards de dollars. Nous sommes passés d'une forte dépendance à l'importation de téléphones portables à leur envoi aux quatre coins du monde. Nous sommes maintenant un exportateur net !

Comment avons-nous renversé la situation si rapidement, demandez-vous ?

Eh bien, demandez à n'importe qui et la réponse que vous obtiendrez sera - les incitations liées à la production (PLI).

Vous voyez, il y a quelques années, le gouvernement s'est lancé dans une mission visant à transformer l'Inde en une centrale manufacturière. Ils se sont rendus compte que nous souffrions d'un manque de tout – infrastructures, emprunts coûteux, pénuries d'électricité et capacités limitées de R&D (recherche et développement). Nous devions donc faire quelque chose à ce sujet.

Ainsi, en 2018, ils ont d'abord augmenté massivement les taxes sur l'importation d'unités entières de téléphonie mobile. Ils voulaient décourager les importations de téléphones. Mais nous aurions besoin de stimuler simultanément la fabrication nationale pour répondre à la demande. Le gouvernement a donc introduit des incitations financières et a dit aux entreprises : "Écoutez, si vous êtes en mesure de produire des téléphones en Inde et d'en vendre de plus en plus chaque année, nous vous donnerons de l'argent pour vos problèmes."

Les entreprises ont afflué pour obtenir cet argent "gratuit". Et très vite, 10 entreprises ont obtenu le signal vert. 5 entreprises indiennes telles que Lava et Bhawati (Micromax) et des entités internationales comme Samsung et Foxconn (un fabricant sous contrat pour Apple) ont obtenu le feu vert. S'ils atteignaient les objectifs promis, ils recevraient l'incitatif. Et en décembre 2022, le gouvernement a souligné l'essor des exportations et affichait que le programme PLI était l'un des programmes les plus réussis qui ont stimulé la fabrication de téléphones mobiles dans le pays.

Mais il y a quelques jours, l'ancien gouverneur de la RBI, Raghuram Rajan, a partagé sur LinkedIn certaines de ses découvertes qui semblent dénigrer le succès de PLI.

Il note que le redressement des fortunes à l'exportation a en fait commencé bien avant l'introduction du PLI. En fait, seulement 5 mois après que le gouvernement a imposé des tarifs élevés en 2018, nos exportations ont explosé.

Vous devez donc vous demander - nous ne pouvons pas être devenus un géant de la fabrication si rapidement, alors qu'est-ce qui a changé ?

Eh bien, sa théorie est que les fabricants de téléphones l'ont joué intelligemment. Une fois les tarifs introduits, ils ont simplement commencé à importer tous les éléments nécessaires au téléphone mobile en Inde. La "matière première" pour le téléphone final vraiment. Et une fois qu'ils l'ont eu, ils ont commencé à l'assembler ici. De cette façon, ils pourraient éviter les impôts élevés. Et la théorie prend tout son sens si l'on considère l'augmentation des importations de ces "matières premières" - les semi-conducteurs, les circuits imprimés, les écrans et les caméras. Cela a également augmenté au cours de ces 5 mois.

Et le problème est que la tendance semble s'être poursuivie même après l'introduction du régime PLI. Nos exportations de téléphones mobiles ont vraiment explosé au cours de la dernière année et demie, et les importations de ces composants ont également augmenté de manière proportionnelle.

En fait, si vous incluez ces composants dans les chiffres d'exportation de téléphones mobiles, le nombre change radicalement. Nous devenons des importateurs nets - il a grimpé de 70 % entre FY17 et FY23.

Maintenant, il y a quelques arguments que vous pouvez soulever ici.

Pour commencer, disons que la demande intérieure de téléphones a explosé massivement. Les Indiens l'achetaient pour leur propre usage. Cela signifierait effectivement que nous pourrions finir par exporter moins de téléphones. Mais, nous devons quand même importer les écrans et les circuits imprimés pour fabriquer ces téléphones. Et cela pourrait signifier une valeur d'importation plus élevée.

Mais le fait est que la demande intérieure globale de smartphones a en fait faibli. La demande « domestique » seule ne peut donc pas l'expliquer.

L'autre argument est que les semi-conducteurs ne sont pas seulement importés pour les mobiles. Ils pourraient être utilisés dans les voitures. Ou dans d'autres produits électroniques comme les téléviseurs. Il est donc nécessaire de supprimer l'utilisation finale. Et le Dr Rajan l'a fait aussi et il dit qu'à moins que 60% de ces choses importées soient allées vers des activités non mobiles, nous serions restés des importateurs nets.

Son argument est que nous dépendons toujours des importations, c'est-à-dire que nous assemblons simplement des pièces étrangères et que nous n'ajoutons pas beaucoup de valeur à la fabrication. Et ce n'est pas seulement Raghuram Rajan qui l'a souligné, mais un rapport du Credit Suisse il y a quelques mois dit à peu près la même chose : nous sommes des assembleurs et non des créateurs de valeur.

Mais qu'en est-il du revers de la médaille ? M. Rajan s'est sûrement trompé sur les perspectives de l'Inde dans le passé ? Pourquoi ne pouvait-il plus se tromper ?

Eh bien, il pourrait. Et vous pourriez dire que le régime PLI est une sorte de tremplin.

Parce que peu importe comment vous le regardez, il a réussi à attirer des noms internationaux de renom comme Apple et Samsung en Inde. Ces gens ont essayé de réduire leur dépendance à l'égard de la Chine et le moment du programme PLI n'aurait pas pu arriver à un moment plus opportun. Nous sommes l'alternative parfaite à faible coût. Cela signifie que, même s'il ne s'agit que de l'assemblage de pièces pour l'instant, cela peut donner un coup de pouce aux emplois dans le pays. Il suffit de regarder les efforts de fabrication d'Apple. Il a déjà créé 100 000 nouveaux emplois au cours des 18 derniers mois. C'est quelque chose.

Et nous nous efforçons également de séduire certains des fabricants de «matières premières» pour qu'ils s'installent dans le pays. Nous avons également un PLI séparé pour les semi-conducteurs. Alors peut-être que nous réunissons tous les ingrédients pour mettre en place toute la chaîne de valeur. Vous ne pouvez pas construire ces choses du jour au lendemain. Vous avez besoin de temps.

Et comme l'a expliqué un document de recherche de Yuqing Xing, professeur d'économie à l'Institut national d'études supérieures d'études politiques de Tokyo, des pays en développement comme la Chine ont en fait commencé par des tâches à faible valeur ajoutée telles que l'assemblage avant de passer à la technologie et au design. Alors peut-être que nous prenons une feuille du même livre de jeu.

En bout de ligne - Bien qu'il soit prudent de dire que le chiffre de l'exportateur net (de téléphones mobiles) peut ne pas brosser un tableau complet, le programme PLI (couplé à d'autres programmes) pourrait donner un coup de pouce massif à la fabrication de téléphones mobiles dans les jours à venir.

Jusque là…

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